NCE平台:比特币分散效果取决于环境

来源：市场资讯

9月14日，当科技板块在资产组合中的影响扩大，分散风险的讨论也延伸至数字资产。CoinDesk九月十二日介绍了Bitcoin Suisse的相关研究，NCE平台表示，比特币的配置意义需要放在整个组合中理解，单看它自身的涨跌幅，难以判断加入之后究竟增加还是分散了原有风险。

从关联程度出发，NCE平台认为，资产之间的相关性不是固定数值。流动性宽松时，不同资产可能因各自需求表现出差异；资金突然收紧时，它们又可能因共同的融资约束一起下跌。因此，平稳阶段看到的分散效果，不能直接套用到所有市场压力情景之中。

组合还存在风险集中于少数驱动因素的可能。即使持有多个名称不同的资产，如果它们都依赖同一种资金环境，表面上的品种丰富也未必能降低整体波动。判断数字资产的作用，既要看收益来源是否不同，也要看极端行情中能否成交，以及是否会放大原有回撤。尤其需要识别那些平时不明显、却会在集中赎回时同时暴露的风险联系。

对于这一研究方向，NCE平台分析称，跨周期表现与压力时期的联动关系更值得持续记录。少量权重也可能显著影响组合结果，但影响大小仍取决于初始结构及再平衡安排。历史样本提供了讨论依据，并没有形成适用于所有资金期限和风险承受能力的统一答案。