2025年上半年中国零售地产与消费市场报告（附下载）

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2025年上半年，中国社会消费品零售总额达245,458亿元，同比增长5.0%，较一季度加快0.4个百分点。其中商品零售增长5.1%，餐饮收入增长4.3%，6月餐饮同比增速回落至0.9%，为2023年以来新低。部分品类表现突出：家用电器和音像器材受“国补”政策推动，增长30.7%；文化办公用品同比增25.4%；通讯器材、家具、体育娱乐等增速均超20%。汽车消费疲软，仅增0.8%；服饰、化妆品等品类增速低于4%。网上零售额增速回升至8.5%，实物商品网上零售额占社零总额24.9%。假日旅游经济表现强劲，旅游收入增速近10%，入境游客创新高。

上半年，21个重点城市零售地产新增供应206.9万平方米，同比回落27.5%，一线城市占比61.0%。头部开发商市场份额超50%，主导市场供应。新开业项目包括上海鑫耀光环、北京超级合生汇西区等。

尽管供应放缓，平均空置率仍升至10.5%，上涨0.3个百分点。一线城市空置率8.4%，上涨1.1个百分点；新一线城市持平于10.8%；二线城市微降至12.1%。空置率预计将于12个月内触顶回落。租金持续承压，首层租金上半年跌2.8%，跌幅同比扩大。需求结构转变，低租金业态占比上升，品牌支付能力减弱。

零售地产市场呈现四大转变推动新动能：

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一、消费客群结构改变：“单身经济”扩张，宠物消费等陪伴型需求增长，儿童业态走弱。

二、商品价值溢价改变：高端消费疲软，奢侈品表现分化；潮玩经济兴起，C2M及白牌商品受年轻群体青睐。

三、商业空间价值改变：从“交易场”转向“社交场”，停留时间延长，但客单及时单下降，需延长运营以弥补收益。

四、消费供给结构改变：国潮崛起，本土品牌在零售、餐饮、科技等多领域影响力提升，推动产业链重构。

展望未来，2025年21个主要城市新增供应预计约800万平方米，实际开业量或低于700万。市场将于2026年进入“退潮期”，空置率有望在2025年末见顶，2026年起逐步回落。一线城市租金预计2027年企稳回升，全国平均租金2028年止跌回稳。

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